資本運作之變：陶瓷廚衛(wèi)整合時代來臨

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摘要：資本運作在2010年中成為各大陶瓷企業(yè)的香餑餑，上市、收購等動作在2010年頻頻出現，部分企業(yè)在2010年中也過了把“上市癮”，也有部分企業(yè)在2010年中強強聯合，共同開拓市場。陶瓷產區(qū)都希望通過資本     資本運作在2010年中成為各大陶瓷企業(yè)的香餑餑，上市、收購等動作在2010年頻頻出現，部分企業(yè)在2010年中也過了把“上市癮”，也有部分企業(yè)在2010年中強強聯合，共同開拓市場。陶瓷產區(qū)都希望通過資本運作，能把其陶瓷企業(yè)規(guī)模迅速做大做強。這表明，在經過產品經營、品牌經營階段后，陶瓷行業(yè)開始出現資本經營的苗頭。

    本文將對2010年陶瓷產區(qū)的資本運作作一個梳理，從中總結出各大產區(qū)在資本運作上所取得的成果。

    1.南安：竭力成就上市企業(yè)

    資本運作已經成為南安衛(wèi)浴企業(yè)目前擴大企業(yè)規(guī)模，增強品牌號召力的最快捷方法，因此，南安產區(qū)在2010年中，以中宇、輝煌、申鷺達、九牧等品牌為代表，紛紛傳出上市融資的計劃。2010年3月30日，中宇衛(wèi)浴走在其他各大衛(wèi)浴企業(yè)的前面，成功在德國法蘭克福交易所主板正式掛牌上市，也由此成為國內首家在歐洲成功上市的衛(wèi)浴企業(yè)，更成為南安本地在境內外資本市場掛牌上市的首家企業(yè)。據了解，中宇衛(wèi)浴上市首次公開募股的發(fā)行價為13歐元/每股，共募集資金1.05億歐元（約合人民幣9.6億元），這是目前中國企業(yè)在德國法蘭克福交易所主板上市首次募集資金最多的一次。中宇衛(wèi)浴董事長蔡吉林談及上市后的企業(yè)發(fā)展方式時表示：“中宇上市募集資金將主要用于加強品牌和渠道建設、擴大生產規(guī)模以及強化產品創(chuàng)新等領域?！?

    點評：近年來，南安水暖衛(wèi)浴產區(qū)的發(fā)展速度飛快，南安以中宇衛(wèi)浴、輝煌水暖、申鷺達衛(wèi)浴、九牧潔具等為代表的衛(wèi)浴企業(yè)，品牌數量占據了目前中國市場上的相當比例，也成為目前中國衛(wèi)浴產業(yè)基地中發(fā)展速度最快、增長潛力最大的產業(yè)基地。而中宇衛(wèi)浴之所以能成功上市，與南安政府的大力支持密不可分。據了解，南安政府早在5年前就從激勵機制入手，設立品牌產品獎，鼓勵品牌企業(yè)在市區(qū)指定區(qū)域營建總部大廈，鼓勵企業(yè)創(chuàng)立自主知識產權，鼓勵企業(yè)與國際頂級品牌開展貼牌加工和授權生產，倡導企業(yè)品牌與南安水暖的區(qū)域品牌相結合。今天，南安水暖衛(wèi)浴的成功，政府的辛勤工作功不可沒。

    2.晉江：掀起上市熱潮

    中國陶瓷（其在中國的經營主體是晉江恒達陶瓷有限公司）成功登陸納斯達克（Nasdaq），成為晉江首家成功上市的陶瓷企業(yè)，也是繼喜得龍之后第二家登陸該板塊的晉江企業(yè)。中國陶瓷的成功上市讓晉江陶瓷產區(qū)掀起了上市的熱潮，眾多當地的企業(yè)都希望通過資本市場，迅速壯大自身，提升企業(yè)的競爭力。據晉江政府相關負責人透露，目前，晉江陶瓷產業(yè)已涌現出不少有實力的龍頭企業(yè)，其中不乏已被晉江市政府列入上市后備名單的企業(yè)。而繼恒達之后，2011年還將有多家陶瓷企業(yè)登陸資本市場，目的地很可能選在韓國證券交易所。晉江是著名的“品牌之都”，上市企業(yè)扎堆，截至目前，晉江已先后成功培育27家上市公司，合計通過資本市場IPO募集資金近200億元，證券市場總市值折合人民幣達1000多億元。當初，2009年10月30日總部位于晉江陳埭的運動休閑企業(yè)喜得龍(中國)有限公司是當地首個實現美國納斯達克上市的企業(yè)。

點評：此次恒達陶瓷是從OTCBB（美國場外柜臺交易系統(tǒng)）轉板納斯達克資本市場上市，財經專家認為，這不失為一條民營企業(yè)上市的好途徑。據悉，OTCBB與眾多的創(chuàng)業(yè)板相比具有真正的創(chuàng)業(yè)板特征：零散、小規(guī)模、簡單的上市程序以及較低的費用。由于種種原因，國內企業(yè)特別是民營企業(yè)，在國內上市是極為困難的。而OTCBB上市門檻低，近年來，一些國內民營企業(yè)選擇在OTCBB掛牌的美國殼公司，以反向收購的方式在OTCBB借殼上市。

    3.佛山：專攻收購合并

    收購合資幾乎成了2010年廣東產區(qū)的獨角戲，2010年絕大部分的收購合并事件都在廣東產區(qū)發(fā)生。其中兩件收購合資的事件足以顛覆整個廣東陶瓷行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢：第一，科達機電收購恒力泰，讓科達機電更加穩(wěn)坐全球陶瓷機械生產企業(yè)老二的地位，并給世界陶機巨頭薩克米帶來強大的壓力；第二，鷹牌的收購事件更讓鷹牌成功重生，據資料顯示，收購重組后，2010年1-6月，鷹牌從過去虧損2000萬元到盈利1000多萬元。