互聯(lián)網(wǎng)金融模式的創(chuàng)新與風險

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　　互聯(lián)網(wǎng)金融模式是傳統(tǒng)金融業(yè)與現(xiàn)代信息科技特別是搜索引擎、移動支付、云計算、社會化網(wǎng)絡和數(shù)據(jù)挖掘等互聯(lián)網(wǎng)技術相結合的產(chǎn)物。目前互聯(lián)網(wǎng)金融不僅包括傳統(tǒng)商業(yè)銀行的網(wǎng)上銀行，而且還包括手機銀行、P2P網(wǎng)貸、眾籌、電商金融和線上網(wǎng)絡銀行等多種模式。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新型金融形式，通過社交網(wǎng)絡、電子商務、第三方支付和搜索引擎等方法形成龐大的數(shù)據(jù)庫，運用云計算和行為分析等方式進行信息創(chuàng)造，大幅提高了金融市場的信息有效性。互聯(lián)網(wǎng)金融模式充分借助互聯(lián)網(wǎng)手段，把金融業(yè)傳統(tǒng)營銷渠道和網(wǎng)絡營銷渠道緊密結合，實現(xiàn)了金融業(yè)由“產(chǎn)品中心”向“客戶中心”的轉變?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的商業(yè)模式創(chuàng)新及其深化發(fā)展引發(fā)了金融業(yè)的商業(yè)和服務模式創(chuàng)新，直接推動了金融市場環(huán)境、組織方式和思維模式的深刻變革。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融模式將加劇金融脫媒?；ヂ?lián)網(wǎng)金融通過互聯(lián)網(wǎng)技術手段，可以繞開金融機構在資金融通過程的主導地位，融資雙方直接交易，并且能夠吸收大量社會和個人的閑散資金，使金融機構的金融中介作用和資金集聚功能不斷弱化。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融模式較好地彌補了傳統(tǒng)金融模式的不足，拓展了傳統(tǒng)金融模式的商業(yè)邊界，更好地“讓金融成為一池活水，更好地澆灌小微企業(yè)、"三農(nóng)"等實體經(jīng)濟之樹”。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融模式大幅降低了金融需求者的綜合成本和互聯(lián)網(wǎng)金融機構的運營成本；另一方面，由于互聯(lián)網(wǎng)金融機構沒有龐大而復雜的機構設置，使其決策更加靈活有效，有效解決了傳統(tǒng)金融模式的低效率和覆蓋盲區(qū)問題。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融模式具有較強的信息創(chuàng)造功能，降低了傳統(tǒng)金融業(yè)的信息不對稱程度，提高了金融的信息有效性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式通過網(wǎng)絡化方式進行信息處理和風險評估，市場信息不對稱程度較低，資金供求雙方在資金期限匹配、風險分攤等方面的成本較低，各類金融交易和資金支付直接在互聯(lián)網(wǎng)上進行，互聯(lián)網(wǎng)金融市場充分有效，接近一般均衡定理描述的無金融中介狀態(tài)，提高了資金配置效率，在促進經(jīng)濟增長的同時，還能大幅減少交易成本和費用。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融模式推動了我國現(xiàn)存金融運行模式、監(jiān)管模式和利益格局的變革?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式大大淡化了當前金融業(yè)的分工和專業(yè)化；提高了互聯(lián)網(wǎng)金融市場參與的廣度和深度，金融資產(chǎn)的風險定價、期限匹配等復雜交易都會大大簡化和可操作，市場參與者更為大眾化，金融普惠性在最大程度上得到發(fā)揮，金融服務需求的個性化程度在最大范圍內得到實現(xiàn)。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融模式改變了人們的金融消費方式，推動了金融機構商業(yè)模式變革?；ヂ?lián)網(wǎng)金融使得金融服務的可獲得性、及時性和便利性成為參與者的主要選擇，改變了金融業(yè)傳統(tǒng)的柜臺消費模式，促使傳統(tǒng)金融機構業(yè)務網(wǎng)絡化，創(chuàng)造了許多新的金融產(chǎn)品和業(yè)務形態(tài)。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融模式是在信息化時代大背景下信息技術與金融業(yè)融合發(fā)展的產(chǎn)物：一方面，包括互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在內的非金融機構進入金融領域，不僅擴大了這些企業(yè)的業(yè)務和服務領域，而且直接增加了社會的金融服務供給，對實體經(jīng)濟融資需求提供了最大可能，從而推動了經(jīng)濟社會發(fā)展；另一方面，傳統(tǒng)金融機構借助和大力運用信息技術手段，大幅度降低其經(jīng)營成本，也可以通過服務創(chuàng)新產(chǎn)生新的金融業(yè)務、新的客戶，甚至可能出現(xiàn)一種全新的基于傳統(tǒng)金融機構的組織形式，進一步提高經(jīng)濟社會發(fā)展水平。可以預期，互聯(lián)網(wǎng)金融模式與傳統(tǒng)金融業(yè)模式相互融合發(fā)展，從金融體制機制、業(yè)務流程、金融工具和金融理念等方面持續(xù)創(chuàng)新，將為我國經(jīng)濟社會的發(fā)展帶來新的契機。

　　雖然目前互聯(lián)網(wǎng)金融帶來促使傳統(tǒng)金融變革和金融創(chuàng)新的“紅利”，但也同時具有與傳統(tǒng)金融模式不同的風險特征。

　　其一，互聯(lián)網(wǎng)金融模式的風險是基于互聯(lián)網(wǎng)金融的不確定性、不可控性和發(fā)生損失的可能性，既包含了金融風險，又包含了具有復雜性和多變性特征的互聯(lián)網(wǎng)金融風險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融風險具有強傳播性、影響瞬時性和復雜性，以及互聯(lián)網(wǎng)金融邊界模糊，增加了金融風險的可能性。

　　其二，信息系統(tǒng)的安全性風險。在客戶的資金安全、客戶的信息安全和信息系統(tǒng)的安全等方面，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)都面臨較大的法律風險、聲譽風險和信息管理風險。這些風險的暴露，極易引發(fā)社會對互聯(lián)網(wǎng)金融的安全性產(chǎn)生信任危機。

　　其三，合規(guī)管理風險。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在主觀上對金融風險認識不夠，客觀上沒有資本約束和相應的風險準備金，在市場環(huán)境出現(xiàn)急劇變化時，可能產(chǎn)生流動性風險、資金安全風險和信用風險。

　　其四，政策性風險。主要包含法律政策風險、貨幣政策風險和洗錢風險。目前我國沒有專門針對互聯(lián)網(wǎng)金融新業(yè)務的明確的法律規(guī)定，出現(xiàn)問題后涉及的責任確定、承擔、仲裁結果的執(zhí)行等問題難以解決?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的虛擬性和高流動性，使貨幣供應量的可控性與可測性下降，加劇貨幣乘數(shù)的不穩(wěn)定，將對貨幣政策目標和金融市場的運行及傳導機制產(chǎn)生影響?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的便捷、快速、隱蔽的特性，決定了無法對資金流向真正有效跟蹤，極易引發(fā)洗錢風險。

　　因此，互聯(lián)網(wǎng)金融的風險放大性和復雜性特征對現(xiàn)行金融監(jiān)管體制機制提出了新挑戰(zhàn)。作為金融改革的一個突破點，對互聯(lián)網(wǎng)金融模式要堅持鼓勵創(chuàng)新和規(guī)范發(fā)展并重的理念，要逐步完善互聯(lián)網(wǎng)金融的法律建設，轉變金融監(jiān)管形式的變革，促進金融監(jiān)管從“機構監(jiān)管型”向“功能監(jiān)管型”的變革，逐步建立完善互聯(lián)網(wǎng)金融的消費權益保護機制，以便更好地保護金融消費權益，提高消費者風險識別能力。此外，還要通過法律手段，建立互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的自律管理機制，深入推動互聯(lián)網(wǎng)金融可持續(xù)發(fā)展。