談一談產(chǎn)業(yè)鏈金融

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　　鏈?zhǔn)浇鹑诰褪且环N較好服務(wù)中小企業(yè)的業(yè)務(wù)模式。就鏈?zhǔn)浇鹑?，筆者近期做了一些實(shí)地的調(diào)研，也與許多銀行主管人員進(jìn)行了相關(guān)的交流，雖不成體系，但還是愿意閑扯幾句，與大家分享。

　　總體而言，所謂的“某某式金融”，只不過(guò)是一種金融業(yè)務(wù)拓展的方式。一位城商行老總表示：商業(yè)銀行，其實(shí)可以看作是具備國(guó)家特許經(jīng)營(yíng)的連鎖機(jī)構(gòu)，很重要的就是以怎樣的方式來(lái)賣其產(chǎn)品或服務(wù)，簡(jiǎn)單說(shuō)就是做零售，還是做批發(fā)？怎么做？各有怎樣的利弊？其效率和成本之間對(duì)數(shù)如何？解決了這些問(wèn)題，業(yè)務(wù)或者說(shuō)市場(chǎng)才能做得相對(duì)舒服一些。鏈?zhǔn)浇鹑趯儆谂l(fā)業(yè)務(wù)形態(tài)的一種，是以企業(yè)為目標(biāo)客戶群，以貸款類業(yè)務(wù)為主要產(chǎn)品的問(wèn)題。

　　鏈?zhǔn)浇鹑诳梢苑譃閮稍陬悾?yīng)鏈管理系統(tǒng)金融及產(chǎn)業(yè)鏈金融。供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)金融大家比較熟悉，它發(fā)展較早，以早期的深發(fā)展，現(xiàn)在的平安銀行為代表。眾所周知，平安銀行的供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)金融是圍繞著高大上的核心企業(yè)來(lái)做文章，繼而延伸到其上下游企業(yè)之間的，鏈條相對(duì)比較長(zhǎng)，所涉及到的銀行具體業(yè)務(wù)或服務(wù)項(xiàng)目也比較多，整體來(lái)看，確實(shí)很有代表性，也為銀行帶來(lái)較好的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。從辯證的角度出發(fā)，我認(rèn)為供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)金融發(fā)展到今天，也顯露出一些問(wèn)題，首先，其行業(yè)覆蓋相對(duì)較窄，主要集中在汽車、鋼鐵、能源、電信、路橋等幾個(gè)行業(yè)，這就成為基本門檻，并非所有銀行都能夠參與。其次，銀行的議價(jià)能力正逐漸衰弱，銀行的利潤(rùn)空間被擠壓，成本或許還會(huì)有所提高。最后，供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)金融的業(yè)務(wù)成本不僅不一定很低，而且風(fēng)險(xiǎn)把握也不一定會(huì)很好。如果想真正的可以Hold住風(fēng)險(xiǎn)，理論上來(lái)說(shuō)，變量監(jiān)控相對(duì)來(lái)說(shuō)是最靠譜的，但這很難做到，不是每家核心企業(yè)都愿意完全開放自己的鏈條數(shù)據(jù)?？梢钥闯?，供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)金融這種模式有門檻、有成本、也有尷尬。

　　如果是針對(duì)中小型企業(yè)。現(xiàn)有的供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)金融模式提動(dòng)起來(lái)貌似就更加步履維艱了，甚至在部分細(xì)分行業(yè)里，連基礎(chǔ)條件都很難達(dá)到。很顯然，對(duì)于這些企業(yè)不能簡(jiǎn)單的采取模式套用的辦法，就需要銀行從中小企業(yè)的融資服務(wù)角度出發(fā)，結(jié)合實(shí)際的市場(chǎng)以及行業(yè)特點(diǎn)，進(jìn)行適應(yīng)性的創(chuàng)新。這就是大家開始討論和實(shí)踐的“產(chǎn)業(yè)鏈金融”。

　　在實(shí)體經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，企業(yè)會(huì)因?yàn)樾袠I(yè)屬性，或者產(chǎn)業(yè)屬性天然的形成聚集形態(tài)，而在產(chǎn)業(yè)環(huán)境中，必然會(huì)有龍頭企業(yè)、領(lǐng)航企業(yè)和從屬企業(yè)的區(qū)別，呈金字塔形態(tài)分布，這就為產(chǎn)業(yè)鏈融資提供了基礎(chǔ)性條件。先直接說(shuō)模式，然后再來(lái)簡(jiǎn)單的分析。產(chǎn)業(yè)鏈融資分為幾個(gè)步驟：首先，把龍頭企業(yè)或者領(lǐng)航企業(yè)聚集起來(lái)，這個(gè)看似比較難，但實(shí)際情況不會(huì)太難，簡(jiǎn)單的辦法是把行業(yè)協(xié)會(huì)利用起來(lái)，一般行業(yè)協(xié)會(huì)大多是行業(yè)中的龍頭行業(yè)組成的，這不難理解。把龍頭企業(yè)或者領(lǐng)航企業(yè)聚集起來(lái)之后，每家從自己的利潤(rùn)中拿出一部分資金，匯集起來(lái)形成產(chǎn)業(yè)基金；其次，參考基金成員企業(yè)的意見，將這筆基金以定向融資的方式，提供給指定屬性或者方向、且有資金需求的企業(yè)中去。這樣的操作，類似投行，也類似定向投融資。基金出資企業(yè)的財(cái)富可以隨之增值，同時(shí)可以幫助整個(gè)產(chǎn)業(yè)增值。相對(duì)來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)小很多，個(gè)中的奧義，仔細(xì)體會(huì)一下也不難理解；最后，銀行或者投融資機(jī)構(gòu)充當(dāng)操盤手的角色，獲取自己的利益。整個(gè)模式，換個(gè)角度可以理解為：產(chǎn)業(yè)鏈條中財(cái)富再分配，資金流轉(zhuǎn)產(chǎn)生增值收益，且通過(guò)流轉(zhuǎn)為產(chǎn)業(yè)本身提供內(nèi)在驅(qū)動(dòng)資本的過(guò)程，同時(shí)，因?yàn)橥幱谝粋€(gè)產(chǎn)業(yè)環(huán)境中，可以有效降低借款人的道德風(fēng)險(xiǎn)。同樣，在實(shí)際操作的過(guò)程中，也會(huì)有很多的關(guān)鍵細(xì)節(jié)需要有效把控。這里，暫時(shí)之談模式，不談流程。

　　總而言之，金融產(chǎn)品或服務(wù)需要向下游市場(chǎng)滲透，而這種滲透并不能簡(jiǎn)單的拷貝過(guò)往的模式與經(jīng)驗(yàn)，需要在發(fā)展過(guò)程中不斷地總結(jié)和創(chuàng)新，只有這樣，才能開創(chuàng)出真正合適的業(yè)務(wù)模式。