文苑漫步：期貨基本面分析

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　　期貨基本面分析：

　　期貨基本面分析是指通過分析商品的供求狀況及其外圍影響因素，來解釋和預測期貨市場的發(fā)展趨勢。它需要分析者具備豐富的專業(yè)知識，有能力分析不同經(jīng)濟形勢、市場供求變化、政治環(huán)境以及突發(fā)事件。一直以來，交易者常把基本面分析歸屬為長線分析，把它當作機構(gòu)和長線投資者的交易方法，而散戶誤認為基本分析是看看新聞，瀏覽一下投資報告，注意一下產(chǎn)量和銷量數(shù)據(jù)，或者查閱天氣預報就可以了。嚴格來講，期貨基本面分析應當包含兩大內(nèi)容。

　　期貨交易以現(xiàn)貨交易為基礎，因為期貨價格與現(xiàn)貨價格之間必然存在著十分緊密的聯(lián)系。商品供求狀況及影響其供求的眾多因素對現(xiàn)貨市場的價格運行產(chǎn)生重要影響。所以通過了解國家的有關政治、經(jīng)濟、金融政策、法律、法規(guī)的實施及商品的生產(chǎn)量、消費量、進口量和出口量等因素對商品供求狀況直接或間接的影響程度，通過分析商品供求狀況及其影響因素的變化，就可以幫助投資者預測和把握商品期貨價格變化的基本趨勢。

　　供應：有關該商品的產(chǎn)量信息、進出口數(shù)據(jù)、氣候影響，需要投資者把握過去的趨勢、現(xiàn)在的庫存和預測未來的供應。

　　需求：有關該商品的下游消費市場、行業(yè)景氣周期、稅率情況。當前的用途中，哪些用途會繼續(xù)，如果價格漲得太高，何種替代品能有效替代。有什么新的技術進步可能需求這種商品，而以前不存在這種需要。

　　以為金融觀察（fodaily）對于PTA期貨走勢的分析為例，來說明如何做商品供求狀況的分析。“決定PTA價格的三大因素PX—PTA—PET中，聚酯PET處在下游，即決定PTA的需求。紡織業(yè)在經(jīng)歷兩年的復蘇之后再次不被市場看好，聚酯產(chǎn)能的擴張速度也因此下降。今年聚酯新增產(chǎn)能預計不足450萬噸，而PTA增加超過650萬噸的產(chǎn)能，這就是說，PTA產(chǎn)能過剩量繼續(xù)擴大。”

責任編輯：Seazy

發(fā)布：2007-04-14 12:31 編輯：泛普軟件 · xiaona [打印此頁] [關閉]