P2P全球視角：中小企業(yè)P2P借貸

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>摘要: 　　會(huì)議議題：中小企業(yè)借貸　　主持人：Dara Albright （Now Street Media 的創(chuàng)辦者）　　座談嘉賓：Alex Binkley（美國Funding Community的CEO和合伙創(chuàng)立人）；　　Samir Desai（英國Funding Circle 的創(chuàng)辦者）； ... 　　會(huì)議議題：中小企業(yè)借貸
　　主持人：Dara Albright （Now Street Media 的創(chuàng)辦者）
　　座談嘉賓：Alex Binkley（美國Funding Community的CEO和合伙創(chuàng)立人）；
　　Samir Desai（英國Funding Circle 的創(chuàng)辦者）；
　　Soul Htite（中國Sini Lending“點(diǎn)融網(wǎng)”的創(chuàng)始人）；
　　Candace Klein（美國Somolend的創(chuàng)始人）
　　Dara：
　　歡迎大家參加中小企業(yè)P2P借貸座談會(huì)。這次座談會(huì)我們會(huì)深入探討中小企業(yè)P2P借貸。我們非常幸運(yùn)的邀請(qǐng)到了代表全球三個(gè)不同區(qū)域的嘉賓，分別是代表英國、中國、美國的嘉賓。了解不同區(qū)域的銀行環(huán)境是非常有趣的一件事情，我們探討的話題不僅僅是銀行環(huán)境，還包括監(jiān)管環(huán)境。我個(gè)人對(duì)中小企業(yè)融資這個(gè)話題是非常喜歡的。這是因?yàn)槿祟愡M(jìn)步的過程與發(fā)現(xiàn)更多高效的融資方式息息相關(guān)。今天和我們一起探討中小企業(yè)融資的嘉賓有：Alex Binkley, 他是Funding Community的CEO和合伙創(chuàng)立人。Funding Community是美國的一個(gè)群眾融資平臺(tái)。他們有一個(gè)專注于其他部門的商業(yè)模式--本地商業(yè)和社區(qū)投資。我相信，在Funding Community這一增值器的促進(jìn)下，我們將會(huì)看到本地經(jīng)濟(jì)的繁榮發(fā)展。Samir Desai，英國Funding Circle 的創(chuàng)辦者。最近英國政府公布了一份通告，即政府將會(huì)通過Funding Circle來促進(jìn)政府直接到中小企業(yè)的貸款。因而我們期待對(duì)這件事有更多了解。Soul Htite，是來自上海的嘉賓，SiniLending點(diǎn)融網(wǎng)的創(chuàng)始人。同時(shí)他也是Lending Club的合伙人，Lending Club的技術(shù)部主管。大家都知道，中國的銀行體系和美國截然不同。Soul將會(huì)談?wù)摰剿麄冊(cè)谶@個(gè)領(lǐng)域正在做的事情。最后我們還邀請(qǐng)到了Candace Klein,她幾乎在我所有的活動(dòng)中都有講話，如果你現(xiàn)在不認(rèn)識(shí)她的話，你將在今年財(cái)富雜志封面看到她。她是Somolend的創(chuàng)始人，Somolend是美國一個(gè)服務(wù)于發(fā)育不良市場的借貸平臺(tái)。
　　Dara：下面我們探討一下關(guān)于在你們國內(nèi)中小企業(yè)借貸的銀行環(huán)境和在特定公司里刺激商業(yè)貸款的商業(yè)模式。
　　Alex：中央銀行主席將中小企業(yè)的目標(biāo)群體定位在營業(yè)收入在100萬至500萬之間的企業(yè)。但這僅僅是中小企業(yè)范疇中很小的一部分，在美國銀行環(huán)境不包括那些收入少于100萬、新成立的有很大潛力的中小企業(yè)。
　　Soul：中國的銀行更多的在資助基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，中小企業(yè)想申請(qǐng)貸款幾乎是不可能的。這催生了影子銀行的發(fā)展，而影子借貸并不體現(xiàn)在信用履歷中，這使得信用數(shù)據(jù)庫變得不完整。中國影子銀行的規(guī)模大概是3萬億美金，影子銀行體系內(nèi)有數(shù)以萬計(jì)的有許可證的公司在操作。比如，擔(dān)保公司，他們給借款人提供擔(dān)保并收取保證金。
　　Samir Desai：Funding Circle是目前英國最大的借貸平臺(tái)。政府機(jī)構(gòu)做了一個(gè)關(guān)于Funding Circle借款人的調(diào)查，發(fā)現(xiàn)77%的借款人都寧愿去Funding Circle貸款而不愿意去銀行。我們大部分的客戶不是銀行拒絕借貸的公司，而是一些對(duì)銀行的流程很失望的顧客。
　　Candace Klein：Somolend在2012年5月正式開始營運(yùn)，目前為止有2000個(gè)借款人。銀行確實(shí)不給那些很小的企業(yè)貸款，P2P借貸的美妙之處在于，它開放了一個(gè)使不同的借款人集聚在一起實(shí)現(xiàn)貸款的機(jī)會(huì)。他們不喜歡去傳統(tǒng)的銀行，因?yàn)樵谧铋_始的一兩年，由于沒有信用總是被拒絕。
　　Dara：我認(rèn)為分別從借款人和出借者兩個(gè)角度來考慮這個(gè)問題會(huì)更好，請(qǐng)問他們各自能在你們的平臺(tái)中得到什么利益？
　　Alex：出借者借款給小企業(yè)，我們要求借款人提供一種額外的獎(jiǎng)賞，這是專們?yōu)榱苏f服和鼓勵(lì)出借者參與到借貸當(dāng)中而設(shè)計(jì)的，這同樣也意味著出借者將會(huì)為他們提供資金。另一方面，出借者借款給那些提供自己喜愛的產(chǎn)品的企業(yè)，源于對(duì)產(chǎn)品的支持，并不在意利率。
　　Soul：一般來說商業(yè)貸款都很短暫，大部分為6個(gè)月。我們?yōu)榻杩钊颂峁┤N還款方式，一種是一次性還本付息，這是中小企業(yè)更傾向的一種還款方式，因?yàn)樗麄冃枰鲃?dòng)資金。第二種是分期償還，他們每月付利息和本金。最后一種是兩種結(jié)合，每三個(gè)月付本金，這種方式非常有吸引力，有些公司喜歡這種方式。
　　我們大部分的出借人都很滿意。很多中國人認(rèn)為他們只有在6個(gè)月之后才能拿回他們的貸款，當(dāng)每個(gè)月都有收到付款時(shí)，他們才開始有固定收益產(chǎn)品的概念。這正是SinoLending（點(diǎn)融網(wǎng)）給大家提供的。你將會(huì)很清楚的知道你的錢會(huì)投給他還是她，還可以每個(gè)月都會(huì)得到一定數(shù)額的還款。
　　Candace Klein：我們的商業(yè)模式與Lending Club、Prosper以及行業(yè)里其他公司是非常不同的，我們是一個(gè)由借款人和出借者直接簽訂合同的科技平臺(tái)，是完全透明的。我們只是促進(jìn)這個(gè)談判過程、付款過程等等。因此，借款人的好處是，能得到一個(gè)更有吸引力的利息率，因?yàn)樗麄兊呐笥押图胰艘砸粋€(gè)相對(duì)較低的利率參與進(jìn)來，而機(jī)構(gòu)投資者以一個(gè)相對(duì)較高的利息率參與，平均的利息率對(duì)他們來說非常有吸引力。
　　Dara：從營業(yè)收入上來說，什么樣的公司是理想的借款人呢？
　　Soul：我們有一些指標(biāo)用來衡量決定是否承保，例如，調(diào)查過去12個(gè)月的銀行交易，用我們內(nèi)部的信用模型，選擇有大量數(shù)據(jù)的一線城市（比如上海，浙江）的企業(yè)。
　　Samir Desai：我們是一個(gè)可以選擇參與貸款的市場平臺(tái)，和Lending Club的操作方式類似。投資者可以訪問借款企業(yè)的網(wǎng)站，做更多的分析。另外，我們有領(lǐng)先的二級(jí)市場，投資者可以做到即時(shí)收益。借款者在一周之內(nèi)能得到貸款，這比銀行快多了。
　　Candace Klein：我們的合作對(duì)象一般是那些至少成立一年，最好是2年或者以上，直接面對(duì)消費(fèi)者的行業(yè)，例如，牙科診所和律所，零售商和餐館。
　　Dara：政府怎么選擇那些他們想?yún)⑴c的企業(yè)呢？
　　Samir Desai：事實(shí)上，政府已經(jīng)開始在Funding Circle上放貸了。他們使用自動(dòng)分配工具，每個(gè)人都有機(jī)會(huì)接觸到，不允許選擇企業(yè)。政府基本上都能得到20%的收益。
　　Dara：我們討論幾個(gè)平臺(tái)上比較成功的案例，從Candace開始。
　　Candace Klein：Jone Lashe，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，擁有四個(gè)華夫餅店，但他在試圖擴(kuò)張他的華夫餅店申請(qǐng)貸款的時(shí)候遇到了瓶頸。他從朋友和家人還有顧客募集了差不多60,000美金，最后信用聯(lián)盟加入進(jìn)來完成了這個(gè)貸款。
　　Samir Desai：幾年前有個(gè)來自Funding Circle的借款人，他們花了3個(gè)月時(shí)間和銀行溝通，卻沒有得到貸款。他們來到Funding Circle，一周之內(nèi)就獲得了資金。人們喜歡通過Funding Circle來融資的原因是他們可以得到單獨(dú)資產(chǎn)而不是一個(gè)資產(chǎn)池，這樣他們?cè)跉w還款項(xiàng)上能有更多的靈活性。
　　Alex：我們這個(gè)平臺(tái)還處于發(fā)展的初期，Alexander West想擴(kuò)張到職業(yè)套裝領(lǐng)域，并提供20%的利息。他可以給他的顧客們發(fā)送郵件，說自己在這個(gè)平臺(tái)上借錢。這正是我們?cè)谧龅氖虑?。借款人正在茁壯發(fā)展，正努力在為那些一直支持你的人們生產(chǎn)更多更好的商品。得到出借人支持對(duì)我們而言是非常大的鼓勵(lì)。
　　Dara：你們之前也提及過，政府得到20%的回報(bào)率，雖然需要同時(shí)考慮到違約率，但對(duì)政府而言這個(gè)回報(bào)率是相當(dāng)驚人的，這會(huì)促使他們會(huì)降低稅收嗎？
　　Samir Desai：政府通過P2P平臺(tái)放貸的主要目的是擴(kuò)大這個(gè)領(lǐng)域的認(rèn)識(shí)度。在英國，大眾幾乎不了解Funding Circle和其他P2P平臺(tái)，這就需要政府來提升這個(gè)領(lǐng)域的可信度。
　　Dara：在美國，我們關(guān)于出借者有一定的制度，在中國也有類似的關(guān)于出借者的制度嗎？每個(gè)人都可以成為一個(gè)出借者嗎？
　　Soul：我們做的只是創(chuàng)立一個(gè)合法的平臺(tái)，協(xié)調(diào)雙方。我們?cè)诮杩铍p方創(chuàng)立合法的文件。在違約或者延期付款的情況下，同樣也要使借款人同意。對(duì)于出借者，我們給他們提供我們所有的項(xiàng)目。信用這個(gè)概念在中國還比較模糊，中國是淘寶之家，在這些平臺(tái)上，資金會(huì)從銀行賬戶轉(zhuǎn)到公司然后投資，在中國這在30秒之內(nèi)可以實(shí)現(xiàn)。這是非常強(qiáng)大的。
　　我們的技術(shù)比市場需要的先進(jìn)很多，我認(rèn)為監(jiān)管反倒是有一點(diǎn)落后，限制了P2P的效率。我們目前僅僅看到了P2P的開端，我認(rèn)為很多其他的投資也會(huì)加入到P2P。例如保險(xiǎn)，我們可以聚集1萬人來保障我們自己。技術(shù)可以促使這個(gè)發(fā)生，所以技術(shù)總是在等待監(jiān)管使我們達(dá)到新的層次。
　　Dara：怎么克服美國的一些管制瓶頸呢？出借者在哪種程度下是被保護(hù)的？
　　Alex：我們花了很多時(shí)間建立監(jiān)管結(jié)構(gòu)，在Funding Circle上提供的不是一種抵押品，而是貸款文書。雖然目前仍不被法律認(rèn)可，但是這是一個(gè)借款人有法定償還義務(wù)的貸款，進(jìn)而償還給借款者。出借者總是被保護(hù)的，但是顯然在消費(fèi)者方面這僅僅是一個(gè)個(gè)人擔(dān)保，存在違約風(fēng)險(xiǎn)。我非常喜歡剛才的利率環(huán)節(jié)探討的暫時(shí)基金這一概念。我們認(rèn)為這個(gè)平臺(tái)實(shí)際上保證了一小部分本金的償還。而且我們不僅僅是一個(gè)貸款傳來傳去的管道。如果貸款違約了，我們會(huì)以出借者的服務(wù)費(fèi)和從借款人那里獲得的一部分發(fā)行費(fèi)作為保障。
　　Dara：在看到全國的發(fā)展之前我們將看到當(dāng)?shù)芈氏劝l(fā)展。Samir，你可以多談一點(diǎn)實(shí)際狀況嗎？我們可以看到，政府已經(jīng)參與進(jìn)來，但是從監(jiān)管層來說，也會(huì)有所動(dòng)靜嗎？
　　Samir Desai：在英國，這個(gè)市場處于一個(gè)完全沒有被監(jiān)管的情況。2008年8月，我們著手成立Funding Circle的時(shí)候，我們花了一年和FIS交涉，他們僅回復(fù)一封信，說什么都沒有被管制。現(xiàn)在，英國政府同意從明年開始對(duì)這個(gè)行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管。很多人問我關(guān)于保護(hù)的問題，我認(rèn)為人們將更容易進(jìn)入這個(gè)行業(yè)，這將會(huì)增加P2P的放貸人?？傮w上來說，政府對(duì)存儲(chǔ)還是持支持的態(tài)度。當(dāng)然，政府通過P2P平臺(tái)放貸，這一行為絕對(duì)會(huì)擴(kuò)大P2P在行業(yè)內(nèi)的影響力和認(rèn)知度。我認(rèn)為美國政府很快也會(huì)采取一些相應(yīng)的措施。
　　Soul：中國的監(jiān)管水平并不落后。最好的例子就是支付公司，政府為了更好地監(jiān)管，花了5年精力了解這些公司。中國有很多事情都需要監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)使他們很頭疼，他們更愿意保護(hù)消費(fèi)者。但是我們也看到了一些很好的跡象，例如，上海市政府對(duì)P2P大力支持，上海市副市長主持了有關(guān)P2P的會(huì)議，為P2P行業(yè)樹立威信。他們需要保護(hù)借款人，但是目前信貸行業(yè)法制無法有效地實(shí)施，這對(duì)監(jiān)管層而言是非常不好的，他們希望頒發(fā)的政策能夠有效實(shí)施。
　　Dara：請(qǐng)各位用自己對(duì)中小企業(yè)借貸未來發(fā)展的預(yù)言結(jié)束這次小組座談會(huì)，也可以談一下關(guān)于你們自己的企業(yè)未來的發(fā)展方向。
　　Alex:我認(rèn)為中小企業(yè)P2P尤其是數(shù)額在50,000美金以下的貸款有巨大的發(fā)展空間。市場未來的發(fā)展方向是使社區(qū)或者個(gè)人進(jìn)入P2P這個(gè)領(lǐng)域。就像Candace在Somolend發(fā)現(xiàn)的一樣，當(dāng)你們看到社區(qū)真的參與進(jìn)來，這里將會(huì)有很大的發(fā)展空間。
　　Soul：我認(rèn)為P2P的商業(yè)模式將會(huì)達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)。小銀行和信用合作社營業(yè)會(huì)變得很艱難。P2P的商業(yè)模式將會(huì)產(chǎn)生一種獲得貸款的最好最快的方式，這就是規(guī)模經(jīng)濟(jì)。我認(rèn)為我們會(huì)朝著網(wǎng)上定價(jià)比較容易的貸款發(fā)展，而且這個(gè)發(fā)展是很巨大的。他們的價(jià)值是全球化的。
　　Samir Desai：20%~40%的大企業(yè)融資都依賴于債券市場。像21世紀(jì)的債券市場一樣， P2P這個(gè)市場未來將會(huì)全球化，不久后英國的個(gè)人投資者將會(huì)放貸給美國的企業(yè)。我認(rèn)為機(jī)構(gòu)流動(dòng)性會(huì)把不同的區(qū)域連接起來，這是十分令人振奮的。
　　Candace Klein：我對(duì)未來的預(yù)言是將會(huì)形成一個(gè)聯(lián)合消費(fèi)。超越了P2P借貸層面來看，我們這個(gè)世界的很多東西都是商品化的。就像醫(yī)療我們對(duì)投資者和放貸人的支付效率太低。為什么我們不能用群眾融資來支持醫(yī)療事業(yè)的發(fā)展呢？我覺得保險(xiǎn)也很有意義，這就是Somolend正在做的事情。P2P將有很大的機(jī)遇。我們現(xiàn)在看到的僅僅是第一波浪潮，后面很快會(huì)有更多的發(fā)展。
　　Dara：非常感謝你們的總結(jié)。這對(duì)銀行體系來說是一種很好的調(diào)節(jié)。這就是群眾的力量。感謝各位。