水泥價(jià)格上漲蔓延 海螺集團(tuán)水泥最受益

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摘要：行業(yè)近況: 價(jià)格:上周,水泥價(jià)格延續(xù)之前漲勢(shì),上漲范圍不斷擴(kuò)大。自浙江、江西、湖南等地價(jià)格從8月初上漲后,上周,上海、江蘇南京、河南鄭州、湖南長(zhǎng)沙、廣西南寧和海南價(jià)格也出現(xiàn)上漲。其中廣西地區(qū)因限電從     行業(yè)近況:

    價(jià)格:上周,水泥價(jià)格延續(xù)之前漲勢(shì),上漲范圍不斷擴(kuò)大。自浙江、江西、湖南等地價(jià)格從8月初上漲后,上周,上海、江蘇南京、河南鄭州、湖南長(zhǎng)沙、廣西南寧和海南價(jià)格也出現(xiàn)上漲。其中廣西地區(qū)因限電從9月4號(hào)將延續(xù)至12月,預(yù)計(jì)價(jià)格很快出現(xiàn)大幅上升,并帶動(dòng)廣東價(jià)格上升。9月中、東和南部地區(qū)將逐步進(jìn)入旺季,我們認(rèn)為受到限電的持續(xù)影響,中東部水泥市場(chǎng)供應(yīng)緊張的情況會(huì)持續(xù)到4季度,從而對(duì)水泥價(jià)格維持高位形成支撐。

    產(chǎn)量:7月水泥產(chǎn)量1.65億噸,同比增長(zhǎng)13.8%。1-7月產(chǎn)量10.1億噸,同比增長(zhǎng)14.9%。7月單月分地區(qū)看,華北和西南增長(zhǎng)最快,分別同比增長(zhǎng)28%和26%,華東最低,為5%。由于8月華東和華中地區(qū)限產(chǎn),預(yù)計(jì)8月產(chǎn)量同比增速在10%。維持全年產(chǎn)量增長(zhǎng)13.3%的預(yù)測(cè)。

    成本:截至8月30日,秦皇島港口大同優(yōu)混735元/噸,比上周下降5元,比7月底下降20元。

    供給:1-7月水泥行業(yè)固定資產(chǎn)完成投資1013.66億,同比增長(zhǎng)15%。其中華北和西北增速最快,達(dá)到49%和65%,而中南下降2%,是六大區(qū)域中唯一下降的地區(qū)。七月和八月,僅有1條生產(chǎn)線在內(nèi)蒙古開(kāi)工建設(shè)。2010年以來(lái),全國(guó)共有13條生產(chǎn)線開(kāi)工建設(shè),熟料總產(chǎn)能1442萬(wàn)噸。8月全國(guó)共有10條生產(chǎn)線投產(chǎn),主要分布在西南、西北和東北。今年以來(lái),全國(guó)已經(jīng)投產(chǎn)生產(chǎn)線81條,熟料總產(chǎn)能9294萬(wàn)噸。

    行業(yè)效益指標(biāo):09年12月-2010年5月,水泥行業(yè)銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)24%,毛利同比增長(zhǎng)20%,稅前利潤(rùn)同比增長(zhǎng)30%。毛利率14.8%,同比下降0.5個(gè)百分點(diǎn),稅前利潤(rùn)率5.7%,同比提升0.5個(gè)百分點(diǎn)。

    需求:

    【房地產(chǎn)】7月份房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(zhǎng)33%,1-7月份同比增長(zhǎng)37.2%。新開(kāi)工面積7月單月同比增長(zhǎng)66.2%,1-7月同比增長(zhǎng)67.7%。

    【鐵路】2010年7月鐵路完成投資同比增長(zhǎng)21.2%,增速有所加快,1-7月同比增長(zhǎng)17.4%。

    【公路和港口】1-7月,公路港口投資同比增長(zhǎng)19.9%,其中公路完成投資同比增長(zhǎng)22.7%,港口完成投資同比增長(zhǎng)1.4%。港口建設(shè)中內(nèi)河建設(shè)同比增長(zhǎng)5%。

    企業(yè)動(dòng)態(tài):

    【前十大企業(yè)】2010年1-7月,前十大水泥企業(yè)產(chǎn)量增長(zhǎng)26.4%,海螺水泥增長(zhǎng)3.2%,冀東50.8%,華新水泥18%。前十大水泥產(chǎn)量占比24.3%,熟料產(chǎn)量占比35.9%。中國(guó)國(guó)際金融有限公司。