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調(diào)查顯示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力未消，但中國(guó)央行暫時(shí)仍堅(jiān)持定向?qū)捤苫{(diào)，市場(chǎng)降息降準(zhǔn)預(yù)期被迫推遲，春節(jié)因素并令資金面預(yù)期趨謹(jǐn)慎，不過(guò)基本面通縮風(fēng)險(xiǎn)仍支撐債市繼續(xù)謹(jǐn)慎樂(lè)觀(guān)。 調(diào)查還顯示，94%的參與機(jī)構(gòu)認(rèn)為，中國(guó)央行2月仍將維持2.75%的一年期存款基準(zhǔn)利率不變，與上期持平。定向?qū)捤烧叱掷m(xù)，則令繼續(xù)降息預(yù)期降溫，未來(lái)到4月末前，預(yù)測(cè)該基準(zhǔn)利率會(huì)繼續(xù)調(diào)降的機(jī)構(gòu)比例僅為30%，連續(xù)兩個(gè)月下降。 同時(shí)，86%的參與機(jī)構(gòu)認(rèn)為，大型存款類(lèi)機(jī)構(gòu)法定存款準(zhǔn)備金率2月會(huì)續(xù)穩(wěn)于20%，高于上期的66%比例。不過(guò)未來(lái)三個(gè)月，預(yù)期該類(lèi)準(zhǔn)備金率會(huì)繼續(xù)維持的比例只有30%，顯示未來(lái)降準(zhǔn)預(yù)期仍濃厚。 另外，國(guó)際金融市場(chǎng)政策黑天鵝事件頻出，歐元區(qū)政治動(dòng)蕩經(jīng)濟(jì)低迷，美國(guó)經(jīng)濟(jì)則以穩(wěn)健步伐復(fù)蘇一枝獨(dú)秀，中國(guó)經(jīng)濟(jì)外圍環(huán)境動(dòng)蕩，可能引致資本流動(dòng)及人民幣(6.2594, 0.0000, 0.00%)貶值風(fēng)險(xiǎn)，加劇金融市場(chǎng)波動(dòng)，并給債券及大類(lèi)資產(chǎn)帶來(lái)負(fù)面影響。 調(diào)查還顯示，中國(guó)2月末10年期國(guó)債收益率估值料為3.45%，較上月末下降6個(gè)基點(diǎn)。
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