國企改革頂層設計中 員工持股料成重要手段

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    員工持股計劃料成重要“混改”手段

    20日獲悉，國企改革頂層設計中，已經成熟的包括關于深化國有企業(yè)改革的指導意見在內的幾個方案會爭取在春節(jié)前推出，目前方案正上報國務院國企改革領導小組審批，并最終報中央全面深化改革領導小組討論。

    據(jù)悉，目前四項改革試點方案已下發(fā)至相關企業(yè)開始部署實施，下一步在總結第一批經驗的基礎上會進一步擴大;員工持股將選擇部分央企試點后推開，有可能會選擇原來部分試點企業(yè)或其他一些競爭領域的企業(yè)進行試點。

    員工持股將在競爭性領域先行試點

    國資委全面深化改革領導小組日前召開的第十八次全體會議審議了《關于混合所有制企業(yè)實行員工持股試點的指導意見》，意味著員工持股將結合混合所有制改革在部分央企中進行試點。

    “員工持股是收入分配的一個重要形式，比較敏感，不會貿然推開，原則上是先試點后推開。”一位知情人士對記者表示，員工持股一方面要調動積極性，另一方面必須要防止國有資產流失。推行員工持股，要依法合規(guī)、公開透明、利益共享、風險共擔;并動態(tài)調整，有進有退，試點先行、穩(wěn)定推進。

    該人士指出，人力資本和技術要素貢獻占比較高的轉制科研院所、高新技術企業(yè)適宜引入員工持股，壟斷性、政策性領域的企業(yè)則不宜引入員工持股。企業(yè)進行員工持股應具備規(guī)范化治理結構、市場化的運營機制和競爭性的業(yè)務領域三個條件。對于持股的員工范圍，應鼓勵科技人員、經營管理人員和業(yè)務骨干持股，不能搞全員持股和平均持股，不能搞MBO，同時，要防止利益輸送。持股比例方面，在員工持股總比例占企業(yè)股比的多少以及個人持股的總比例都應有嚴格規(guī)定。

    “員工持股試點應該很快就會提到日程中來，對于員工持股試點單位的確定，由于員工持股本身屬于混合所有制的一種形式，原來四項改革試點中兩家試點混改的企業(yè)有望推行員工持股，此外也有可能新增加一批企業(yè)進行試點。”中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會副會長李錦表示。

    據(jù)不完全統(tǒng)計，去年7月至今年1月20日，滬深兩市近70家上市公司公布了員工持股計劃，其中不乏多家國企上市公司。

    市場分析人士指出，員工持股計劃使核心人員更緊密地與股東、公司的利益保持一致，更好地推動股東價值提升。在深化國有企業(yè)改革的大背景下，特別是涉及國家安全及非競爭領域的國有企業(yè)來說，員工持股計劃更是重要“混改”手段，將激發(fā)國企經營活力，提升盈利能力與同行業(yè)民企看齊。

    試點央企投資機會再現(xiàn)

    “2015年隨著國企改革提速，將成為資本市場重大風口，同時將提升A股國企上市平臺估值水平，央企大象也將起舞。”國泰君安認為，國企改革加速將增強企業(yè)活力、提高效率;而地方財稅體系重構，將促使地方政府以更大熱情投入到國企改革中。

    華泰證券研報指出，從去年12月主題板塊的市場表現(xiàn)來看，受國企改革整體方案春節(jié)前出臺預期帶動，國資改革指數(shù)上漲9.7%。從7月中旬央企第一批試點名單公布至今，試點的六大集團下屬的大部分上市公司漲幅已超過1倍，隨著后續(xù)改革方案步入實施，六大集團下屬的上市公司有望再次得到市場追捧。

    資料顯示，中國醫(yī)藥下屬上市公司為國藥一致、國藥股份、天壇生物、現(xiàn)代制藥;中國建材下屬上市公司為北新建材、中國玻纖、洛陽玻璃、方興科技、瑞泰科技;國家開發(fā)投資公司下屬上市公司有中成股份、國投新集、國投電力、中紡投資、津膜科技、立思辰、福瑞股份、國投中魯;中糧集團下屬上市公司為中糧地產、中糧屯河、中糧生化。 

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