咨詢工程師考試輔導(dǎo)資料：宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)與工具（1）

　　（一）宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)和路徑

　　宏觀經(jīng)濟(jì)政策試圖實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)：充分就業(yè)、價(jià)格穩(wěn)定、國(guó)際收支平衡和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的政策主要是通過(guò)影響總需求而發(fā)生作用，即主動(dòng)地運(yùn)用貨幣政策和財(cái)政政策積極地影響總需求水平。

　　（二）宏觀經(jīng)濟(jì)政策工具

　　當(dāng)經(jīng)濟(jì)停滯或陷于衰退，即相對(duì)于潛在產(chǎn)出水平，總需求受到抑制時(shí)，擴(kuò)張性的貨幣政策和財(cái)政政策可以用于刺激經(jīng)濟(jì)，促使經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇；

　　當(dāng)經(jīng)濟(jì)面臨通貨膨脹威脅，即相對(duì)于潛在產(chǎn)出水平，總需求大于總供給時(shí)，緊縮性的貨幣政策和財(cái)政政策有助于減緩經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，熄滅“通貨膨脹之火”。

　　1.貨幣政策

　?。?）貨幣政策目標(biāo)和實(shí)現(xiàn)路徑

　　1）貨幣政策目標(biāo)。貨幣政策的根本目標(biāo)是幫助經(jīng)濟(jì)達(dá)到無(wú)通貨膨脹、充分就業(yè)條件下的總產(chǎn)出水平。

　　通過(guò)改變經(jīng)濟(jì)中的貨幣供給，在衰退時(shí)期增加貨幣供給以刺激支出，

　　在通貨膨脹時(shí)期減少貨幣供給以限制支出，幫助穩(wěn)定總產(chǎn)出、就業(yè)和價(jià)格水平。

　　2）實(shí)現(xiàn)路徑：中央銀行通過(guò)調(diào)節(jié)商業(yè)銀行持有的超額準(zhǔn)備金規(guī)模，來(lái)改變商業(yè)銀行體系的貸款能力，控制整個(gè)經(jīng)濟(jì)的貨幣供給量。

　?。?）貨幣政策工具：公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)、準(zhǔn)備金率、貼現(xiàn)率。

　　1）公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)。公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)是指中央銀行從公開市場(chǎng)上購(gòu)買或出售政府債券。是中央銀行控制貨幣供給最重要的方式。

　　當(dāng)中央銀行從商業(yè)銀行或公眾手中購(gòu)買債券時(shí)，增加了貨幣供給。

　　當(dāng)中央銀行在公開市場(chǎng)上出售政府債券時(shí)，引起貨幣供給的減少。

　　2）準(zhǔn)備金率。中央銀行可以通過(guò)操控法定準(zhǔn)備金率，從兩個(gè)方面影響銀行體系創(chuàng)造貨幣的能力，一是改變了超額準(zhǔn)備金的數(shù)額；二是改變了貨幣乘數(shù)的大小。是一個(gè)強(qiáng)有力的貨幣控制工具，很少被采用。

　　當(dāng)中央銀行提高法定準(zhǔn)備金率，將使商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金減少

　　當(dāng)中央銀行降低法定準(zhǔn)備金率時(shí)，將使商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金增加

　　3）貼現(xiàn)率。貼現(xiàn)率是中央銀行作為“最后貸款者”，向商業(yè)銀行發(fā)放貸款所收取的利率。貼現(xiàn)率是商業(yè)銀行從中央銀行取得這筆額外準(zhǔn)備金的成本。

　　（3）貨幣政策類型

　　1）寬松貨幣政策。由于總需求不足導(dǎo)致的失業(yè)與衰退局面，中央銀行會(huì)采取寬松的貨幣政策，增加貨幣供應(yīng)。措施包括：在公開市場(chǎng)上購(gòu)買政府債券，降低準(zhǔn)備金率，降低貼現(xiàn)率。

　　2）緊縮貨幣政策。由于總需求過(guò)剩導(dǎo)致的通貨膨脹局面，中央銀行會(huì)采取緊縮的貨幣政策，減少貨幣供應(yīng)。措施包括：在公開市場(chǎng)上出售政府債券，提高準(zhǔn)備金率，提高貼現(xiàn)率。

　　（4）貨幣政策對(duì)貿(mào)易平衡的影響

　　1）當(dāng)存在巨額貿(mào)易逆差（赤字）時(shí)，寬松的貨幣政策能夠降低利率，進(jìn)而使本幣的國(guó)際價(jià)值貶值，導(dǎo)致出口增加、進(jìn)口下降，凈出口的上升有助于恢復(fù)貿(mào)易平衡；

　　2）當(dāng)存在巨額貿(mào)易順差（盈余）時(shí)，緊縮的貨幣政策能夠提高利率，進(jìn)而使本幣升值，導(dǎo)致出口下降、進(jìn)口增加，凈出口的下降有助于恢復(fù)貿(mào)易平衡。

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