鐵路行業(yè)專家會談筆記:改革發(fā)展中的中國鐵路

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我們近期與鐵路行業(yè)資深專家進行了一次較為深入的溝通。對于改革中的中國鐵路有以下幾點看法:

1.中國鐵路產業(yè)仍然處于發(fā)展中期的階段,在地廣人多的基本國情背景下,不論是客運還是貨運,中國鐵路目前的運力仍然是不足的,長遠發(fā)展目標是里程17萬公里,而目前的鐵路里程剛過一半。

2.中國鐵路的投資從十五末加速,2010年達到頂峰,隨后在2011年劉志軍事件以及7.23動車事故之后大幅縮減,同年4月鐵道部調整十二五總投資到2.8萬億,2013年國務院發(fā)文重申加強鐵路管理的重要性,鐵路投資再次重新加速。十二五至今中國鐵路完成總投資1.89萬億,最近鐵路部門對十二五規(guī)劃又做了調整,預計2014、2015每年的固定資產投資要達到7000億元以上,其中基礎建設每年要達到6000億。

3.中國鐵路發(fā)展至今,一路借鑒了多種國外發(fā)展經驗、購買了全面的國外技術專利,已經具備了很好的設計隊伍和建設團隊。理應在可以走出國門實現更多的海外協助、合作。中國鐵路走出去對中國鐵路的戰(zhàn)略意義重大,一方面可以在海外積累更多的鐵路管理經驗,另一方面實現上下產業(yè)鏈的經濟拉動效應。獲得更多海外發(fā)展機會的前提是中國鐵路需要積累一段時間的穩(wěn)步發(fā)展、避免人為事故,以證明中國鐵路產業(yè)實力。

4.我們在探討中國鐵路改革中,聚焦于管理體制改革、投融資體制改革、運價改革以及貨運改革。雖然一些改革措施已經在實施并且獲得了一定成效,但目前來看,仍然未觸及深處。比如,雖然3月份中國鐵路已經實現政企分開,但劃分在交通部中的國家鐵路局的監(jiān)督體制尚未建立,其未來具體職能和運行模式也未明朗。

5.鐵路總公司的負債目前達到26000-27000億,還本付息的難題的解決方案懸而未決。我們認為分類項目對應分類融資方案的思路,拆分優(yōu)質資產上市融資的猜想都有可能在未來鐵路建設融資過程中實現。

6.中國鐵路未來發(fā)展方向重點,從區(qū)域上來說將更傾向于中西部地區(qū),并且其中客運鐵路的占比仍然很大。從產業(yè)鏈的角度上來看,我們更加看好鐵路設備子板塊,因為將享有更好的盈利增速與成長空間。