打好BT“組合拳”

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　　BT作為集投融資、項目建設(shè)、政府特許經(jīng)營與回購等行為于一體新興建設(shè)模式，在我國正日益引起重視。中鐵、中建、中交、中水、葛洲壩等中央建筑企業(yè)都在積極嘗試。開展BT業(yè)務(wù)具有以下好處：其一是能夠產(chǎn)生超額利潤，傳統(tǒng)承包項目的施工產(chǎn)值利潤率約為3%～5%，而BT項目產(chǎn)值利潤率一般都在15%以上;其二是通過錯位經(jīng)營，發(fā)揮整體優(yōu)勢，借助不對稱競爭方式拓展承包施工市場;三是搭建合作平臺，爭取優(yōu)惠政策，實現(xiàn)政企“雙贏”格局。但也要看到，相對于傳統(tǒng)的建筑承包方式，由于BT涉及投資、融資、建設(shè)、轉(zhuǎn)讓等一系列活動，當事人與參與人包括政府機構(gòu)、項目業(yè)主、項目公司、物資設(shè)備供應(yīng)商、融資擔保人、商業(yè)銀行、保險公司等，相互間法律關(guān)系復雜，稍有不慎可能產(chǎn)生巨大風險。blog

　　健全法規(guī)制度體系是保障。制度是行動的保證。目前，我國還缺乏專門的法律法規(guī)對BT業(yè)務(wù)進行規(guī)范，導致操作的隨意性較大，遇到具體問題時無所適從，不可避免地影響到BT業(yè)務(wù)在我國的實施與推廣。而且BT業(yè)務(wù)與國家明令禁止的帶資承包有較大相似性，稍有不慎容易掉進帶資承包的“陷阱”，也有些不法企業(yè)常常披著BT業(yè)務(wù)“外衣”進行帶資承包的勾當。因此，完善制度體系建設(shè)﹑規(guī)范BT業(yè)務(wù)建設(shè)行為勢在必行:一方面從政府監(jiān)管層面，有關(guān)主管部門應(yīng)加快制定對BT業(yè)務(wù)的法律法規(guī)，對項目的設(shè)計方案及投資概算的確定、施工過程的監(jiān)督、工程質(zhì)量的檢驗以及竣工審計與驗收等從法律上予以明確，從源頭上規(guī)范BT模式運作;另一方面從企業(yè)管理層面，中央企業(yè)要盡快健全BT業(yè)務(wù)的管理制度與操作規(guī)程，明確BT項目的投資領(lǐng)域、決策程序、實施步驟以及風險預防措施，以便為BT業(yè)務(wù)開展提供制度保障。總的來說，我國BT業(yè)務(wù)仍處于起步探索階段，其推廣和發(fā)展還有賴于完善相關(guān)法律法規(guī)。中央建筑企業(yè)也要圍繞BT模式的法律屬性，明確約定項目公司的業(yè)主地位，避免為名為BT實為墊資的項目承擔法律風險。泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)

　　做好調(diào)查論證是前提。BT系由BOT演變而來，同樣具有BOT項目的根本特征。因此,中央建筑企業(yè)在正式介入BT業(yè)務(wù)前，必須嚴格按照投資管理的程序進行運作，切實加強前期調(diào)研與論證工作，全面評估項目的效益與風險，促進決策的科學化。尤其要做好以下五大方面的審查與論證工作:一是做好政府資信調(diào)查，真正摸清政府的財政收入狀況、回購能力、政府政策法律延續(xù)性以及提供的財稅優(yōu)惠政策是否合理、能否得到落實等;二是做好項目合規(guī)性調(diào)查，深入分析相關(guān)招標文件以確定BT項目真?zhèn)?，防范假BT模式可能帶來的經(jīng)營風險;三是做好項目的可行性研究，要對項目的建設(shè)規(guī)模、建設(shè)環(huán)境、建設(shè)周期、功能作用、投資成本、投資效益進行綜合分析，正確選擇投資規(guī)模，科學預測運作前景及盈利能力;四是做好對BT項目中招標單位回購擔保及資信狀況的審查，以確保擔保方案的有效性和可行性;五是做好BT項目的簽約和履約能力審查，由公司法律部門或聘請專業(yè)律師進行把關(guān)，預先防范項目實施期限內(nèi)可能出現(xiàn)的法律風險。泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)

　　選擇合適項目是先導。BT項目在我國雖剛剛起步但頻頻被濫用，有的以BT之名行墊資之實，有的僅有招標單位自身出具的還款承諾而無任何實質(zhì)性擔保，有的在征地、立項、規(guī)劃上明顯違反基本建設(shè)程序等等，風險不可忽視。因此，中央建筑企業(yè)開展BT業(yè)務(wù)決不可盲目跟從，要綜合衡量自身的經(jīng)營特點、業(yè)務(wù)能力、資本實力等因素，精心挑選合適項目進行嘗試:一是在業(yè)務(wù)選擇上，要優(yōu)先選擇自己擅長、熟悉的經(jīng)營領(lǐng)域。BT業(yè)務(wù)包羅萬象，雖然中央建筑企業(yè)都是我國各施工行業(yè)的“翹首”，但“術(shù)業(yè)有專攻”，經(jīng)營領(lǐng)域各有側(cè)重，因此在BT項目的選擇上要盡量挑選自己最熟悉、最有把握的項目;二是在地域選擇上，優(yōu)先考慮經(jīng)濟發(fā)達、政府誠信較高的地方重點公用和基礎(chǔ)設(shè)施、標志性建設(shè)項目，特別是直轄市﹑主要省會城市及沿海經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的重點建設(shè)項目;三是在具體項目選擇上，須有政府主管部門批準的立項、環(huán)評等一系列合法文件，工程施工與技術(shù)難度適當，工期要求合理，投資額度在可承受范圍內(nèi)的項目。具體來說，要堅持做到“三不投”原則：一是非企業(yè)主業(yè)范圍內(nèi)、不擅長的領(lǐng)域不投，資金來源不落實、投資環(huán)境差的項目不投，經(jīng)濟效益差、回購存在風險的項目不投。項目管理培訓

　　完善合同條款是基礎(chǔ)。BT是合同的組合體，所涉及當事人及參與方眾多，其權(quán)利義務(wù)關(guān)系是通過合同和相關(guān)協(xié)議確立的，其中包括貸款合同、建設(shè)合同、回購協(xié)議以及股東協(xié)議等，內(nèi)容涉及定義與解釋、工程、造價、實施責任、基礎(chǔ)設(shè)施的建造、轉(zhuǎn)讓所有權(quán)、賠償責任、文件和專利、不可抗力、保險、爭議解決等。中央建筑企業(yè)在與政府及其代理機構(gòu)商談《BT項目投資建設(shè)合同》及相關(guān)協(xié)議過程中要重點圍繞以下內(nèi)容進行:首先是合同總價的確定。目前，國內(nèi)BT項目的合同總價一般是以初步設(shè)計概算為基礎(chǔ)進行確認的，但有以下主要問題需要引起重視:一是安全合理利潤及約定總價的確定比較困難;二是資本化的利息通常只考慮了貸款部分利息，以機會成本的角度應(yīng)按全投資進行利息資本化更為合適;三是設(shè)計變更應(yīng)爭取據(jù)實增減，最好能夠按政府公布的同期市場價執(zhí)行，并適當考慮物價上漲因素。其次是優(yōu)惠政策的爭取，即地方政府在有關(guān)利益上做出適當讓度，爭取有利于項目投資的管理政策、征地拆遷政策、財稅優(yōu)惠與補貼政策、貨幣政策、社會保障政策等。再者是特殊事項的約定，重點包括合理界定項目風險范圍、風險承擔責任方以及風險成本的計算，回購擔保條款的設(shè)計及抵押物的質(zhì)量狀況及評估方式等。泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)

　　合理設(shè)計融資模式是重點。地方政府之所以對BT業(yè)務(wù)非常熱心，是因為BT項目資金需求量大，地方政府往往無力承擔，但由于城市建設(shè)和政績考核的需要，又必須加快推動這些基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，而中央建筑企業(yè)的融資實力強，能夠籌集到項目所需的建設(shè)資金。中央建筑企業(yè)開展BT業(yè)務(wù)的資金來源渠道主要有三種：一是自有資金，二是銀行貸款，三是通過股票上市或發(fā)行債券的方式融資。由于國資委嚴控中央企業(yè)對外擔保、借貸規(guī)模和資產(chǎn)負債率，在目前中央建筑企業(yè)資產(chǎn)負責率相對較高和宏觀信貸政策趨于收緊的情況下，如何確保既籌集到BT項目建設(shè)所需的資金又能讓企業(yè)資產(chǎn)負債率控制在國資委規(guī)定的范圍之內(nèi)，是中央建筑企業(yè)開展BT業(yè)務(wù)需要認真研究的課題。對此，中央建筑企業(yè)必須改變傳統(tǒng)的融資思維模式，加大融資工具的創(chuàng)新力度，積極探索非負債的融資方式，科學合理設(shè)計BT融資模式，實現(xiàn)有限追索或無追索融資，如：通過擔保存款、可轉(zhuǎn)化債券等代替股本資金的投入以及合理利用保險信托資金、進行IPO或配股、引進戰(zhàn)略投資者等，從而實現(xiàn)以最少的資本投入獲得對項目最大限度的控制和占有。泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)

　　搞好項目實施是根本。BT與BOT一個顯著區(qū)別是投資人完成項目建造后并不經(jīng)營，而是由委托人按合同約定期限和金額予以回購。BT合同正式簽訂以后，投資人(承建方)和委托人的法律關(guān)系就確定下來，投資人的工作重心轉(zhuǎn)移到項目建設(shè)與實施上，其最迫切的任務(wù)就是如何在合同規(guī)定時間內(nèi)、用最低成本費用建造出滿足合同要求的高品質(zhì)的建筑產(chǎn)品來。首先，要組建好項目領(lǐng)導班子，尤其要選擇好一個有能力、有魄力的項目經(jīng)理。因為相對于一般建筑施工業(yè)務(wù)，BT業(yè)務(wù)更為復雜，涉及面更廣，對項目經(jīng)理等人員的綜合素質(zhì)要求更高，如果沒有強有力的執(zhí)行團隊，必然影響到項目建設(shè)質(zhì)量、進度、安全;其次，要健全項目法人責任制。項目班子一旦確定，要對其實施嚴格的項目法人責任制考核，對項目資金籌措、建設(shè)實施、資產(chǎn)保值增值實行全過程負責并進行嚴格量化考核，獎罰分明，責任到人，不打折扣;再者，要切實項目過程控制。要以“質(zhì)量、工期、投資”三大控制為重點，按照“精細化、程序化、標準化”的要求，切實加強項目建設(shè)管理，合理降低工程造價，確保項目建設(shè)穩(wěn)步、快速、安全進行。blog

　　選好合作伙伴是關(guān)鍵。與傳統(tǒng)建筑承包業(yè)務(wù)相比，BT項目作為綜合性很強的投融資業(yè)務(wù)，包括從項目立項申請、設(shè)計、施工建設(shè)到竣工驗收、工程移交等不同的環(huán)節(jié)，需要承建人具有較高的項目籌劃與管理能力。而我國建筑企業(yè)普遍存在經(jīng)營功能單一、業(yè)務(wù)鏈條窄、組織機構(gòu)不合理、工程設(shè)計與咨詢能力不足等缺陷，難以為業(yè)主提供包括設(shè)計、施工承包和技術(shù)服務(wù)等全過程的工程技術(shù)服務(wù)，這種情況在中央建筑企業(yè)也不例外，必須借助外力，選擇好合作伙伴：一是要選擇好勘測設(shè)計單位。項目設(shè)計質(zhì)量對工程造價起著決定性的作用，科學合理的設(shè)計能夠節(jié)省大量的投資費用;二是要選擇好咨詢監(jiān)理單位。規(guī)范招標管理、加強工程監(jiān)理是控制工程質(zhì)量和投資成本的有效保證;三是要選擇好勞務(wù)分包單位。在法律允許的范圍內(nèi)，將一些技術(shù)含量低、輔助性、勞動密集型的施工業(yè)務(wù)分包出去不僅能夠降低經(jīng)營成本、而且還達到分散經(jīng)營風險的目的;四是要選好物資設(shè)備供應(yīng)商。全面推行公開招標的方式，真正選擇質(zhì)量最好、價格最低、運輸費用最節(jié)省的物資設(shè)備供應(yīng)商，并借助信息化建設(shè)，逐步實現(xiàn)物資設(shè)備網(wǎng)上采購。泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)文章

　　建立風險防范機制是核心。最大的安全保障就是最大的收益。由于BT項目建設(shè)周期長、內(nèi)容復雜多變、不確定與制約的因素較多，稍有不慎可能血本無歸，甚至使企業(yè)陷入困境。因此，風險防范必須貫穿項目實施的全過程，并重點做好四大風險的防范工作：政府信用風險。BT模式完全靠政府的財力做保證，如果政府不講信用，包括優(yōu)惠承諾不能兌現(xiàn)、公共政策重大調(diào)整、越權(quán)干預、無力回購等，必然影響投資方資金安全和投資回報，并極有可能將BT業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化為BOT業(yè)務(wù)。項目控制風險。因項目建設(shè)周期內(nèi)存在著自然、經(jīng)濟、社會、認知等因素的不確定性而影響到工程成本、質(zhì)量、工期的控制等。金融財務(wù)風險。指融資與金融環(huán)境發(fā)生重大不利變化，主要包括融資不足、貨幣利率波動、通貨膨脹等。不可抗力風險，突出表現(xiàn)在地質(zhì)變化、自然災害等方面。因此，中央建筑企業(yè)應(yīng)當樹立全面風險管理理念，加強BT業(yè)務(wù)風險調(diào)查，完善風險管理體制，逐步建立風險識別、評價、預警、轉(zhuǎn)移、回避、退出機制，打好風險防范的“組合拳”，確保將風險降低到最低限度。

　　建立風險防范機制是核心。由于BT項目建設(shè)周期長、內(nèi)容復雜多變、不確定與制約的因素較多，稍有不慎可能血本無歸，甚至使企業(yè)陷入困境。因此，風險防范必須貫穿項目實施的全過程，并重點做好政府信用風險、項目控制風險、金融財務(wù)風險、不可抗力風險等四大風險的防范工作。中央建筑企業(yè)應(yīng)當樹立全面風險管理理念，加強BT業(yè)務(wù)風險調(diào)查，完善風險管理體制，逐步建立風險識別、評價、預警、轉(zhuǎn)移、回避、退出機制，打好風險防范的“組合拳”，確保將風險降低到最低限度。泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)