《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》 約束同業(yè)類型的非標業(yè)務(wù)

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    人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、外匯局日前聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》簡稱《通知》。業(yè)內(nèi)人士表示，2012年以來，銀行表內(nèi)非標業(yè)務(wù)擴張迅速，尤其是買入返售類的非標業(yè)務(wù)增加明顯，導(dǎo)致貨幣和信用的擴張脫離監(jiān)管?！锻ㄖ烦雠_的主要目的在于約束同業(yè)類型的非標業(yè)務(wù)。

    約束非標業(yè)務(wù)擴張

    《通知》規(guī)定，買入返售賣出回購是指兩家金融機構(gòu)之間按照協(xié)議約定先買入賣出金融資產(chǎn)，再按約定價格于到期日將該項金融資產(chǎn)返售回購的資金融通行為。買入返售賣出回購相關(guān)款項在買入返售賣出回購金融資產(chǎn)會計科目核算。三方或以上交易對手之間的類似交易不得納入買入返售或賣出回購業(yè)務(wù)管理和核算。買入返售賣出回購業(yè)務(wù)項下的金融資產(chǎn)應(yīng)當為銀行承兌匯票，債券、央票等在銀行間市場、證券交易所市場交易的具有合理公允價值和較高流動性的金融資產(chǎn)。賣出回購方不得將業(yè)務(wù)項下的金融資產(chǎn)從資產(chǎn)負債表轉(zhuǎn)出。

    中金公司認為，以往買入返售項下的非標的標的主要是信托受益權(quán)，但按照該規(guī)定，流動性較低的金融資產(chǎn)不能作為買入返售的標的，因此限制了這種傳統(tǒng)類型的非標業(yè)務(wù)。從數(shù)據(jù)來看，4月份股份制銀行買入返售業(yè)務(wù)已經(jīng)出現(xiàn)萎縮，未來該類型業(yè)務(wù)可能隨著到期逐步消化，難以新增。

    《通知》規(guī)定，金融機構(gòu)開展買入返售賣出回購和同業(yè)投資業(yè)務(wù)，不得接受和提供任何直接或間接、顯性或隱性的第三方金融機構(gòu)信用擔保，國家另有規(guī)定的除外。中金公司認為，該條也明顯約束了非標業(yè)務(wù)的擴張，因為非標業(yè)務(wù)大部分依賴于銀行的信用支撐，如果不能進行顯性或者隱形的擔保，沒有銀行信用的明顯支撐，非標業(yè)務(wù)本身也難以大規(guī)模擴張。

    《通知》規(guī)定，單家商業(yè)銀行對單一金融機構(gòu)法人的不含結(jié)算性同業(yè)存款的同業(yè)融出資金，扣除風險權(quán)重為零的資產(chǎn)后的凈額，不得超過該銀行一級資本的50%。其中，一級資本、風險權(quán)重為零的資產(chǎn)按照《商業(yè)銀行資本管理辦法試行》中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會令2012年第1號發(fā)布的有關(guān)要求計算。單家商業(yè)銀行同業(yè)融入資金余額不得超過該銀行負債總額的三分之一，農(nóng)村信用社省聯(lián)社、省內(nèi)二級法人社及村鎮(zhèn)銀行暫不執(zhí)行。“這條是比較有約束力的規(guī)定，因為有量化的約束。不過根據(jù)該比例，約束還不算很嚴厲。”銀行業(yè)人士表示。

    此外，《通知》規(guī)定，“同業(yè)存款業(yè)務(wù)是指金融機構(gòu)之間開展的同業(yè)資金存入與存出業(yè)務(wù)，其中資金存入方僅為具有吸收存款資格的金融機構(gòu)。同業(yè)存款業(yè)務(wù)按照期限、業(yè)務(wù)關(guān)系和用途分為結(jié)算性同業(yè)存款和非結(jié)算性同業(yè)存款。同業(yè)存款相關(guān)款項在同業(yè)存放和存放同業(yè)會計科目核算。”這一條對同業(yè)存款進行了劃分，分為結(jié)算性同業(yè)存款和非結(jié)算性同業(yè)存款，可能為日后非銀行對銀行金融機構(gòu)的同業(yè)存款繳法定奠定了一定的基礎(chǔ)，即非銀對銀行的非結(jié)算性同業(yè)存款未來有可能被納入繳法定存款準備金的范圍。但繳法定后，這些同業(yè)存款也可能可以算入貸存比中，從而緩解銀行的貸存比壓力。

    對銀行同業(yè)業(yè)務(wù)影響有限

    中金報告預(yù)計，上述《通知》出臺后，同業(yè)類型的非標規(guī)模會逐步下降，雖然股權(quán)及其他投資項下的非標業(yè)務(wù)仍可以繼續(xù)做，但這類型非標占用100%的風險權(quán)重，消耗資本金較快，在銀行尚未大規(guī)模補充資本金的情況下，增量也會受到約束。

    國泰君安證券固定收益部研究主管周文淵認為，《通知》出臺對經(jīng)濟影響偏負面。

    “在銀行面臨的資本制約短期解決不了的情況下，對非標業(yè)務(wù)進行限制，經(jīng)濟肯定會受到?jīng)_擊。但政策思路是控制風險，緩釋風險。”

    業(yè)內(nèi)人士表示，過去社會融資總量高增源于非標資產(chǎn)的高速擴張，后者受限意味著融資總量擴張也會受到約束，制約經(jīng)濟企穩(wěn)。標準化的信貸和債券將成為重要替代，但前者受制于貸存比，后者受制于高利率，這意味著定向?qū)捤烧呷杂衅诖?，以降低融資成本。

    但也有銀行人士認為，《通知》出臺對銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的影響有限。“除了文件中第十四條做出量化限制外，其他規(guī)定的影響力有限，也未對存量業(yè)務(wù)進行規(guī)定。” 

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