國內P2P網(wǎng)貸模式分類解析

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摘要：P2P的最大特點是點對點，即最終資金供給方和最終資金需求方直接建立借貸關系，資金鏈條較短，借貸關系扁平化。P2P貸款人的風險主要是來源于借款人的信用風險。國內P2P可以分為兩類，即有擔保模式和無擔保模式。


　　P2P指互聯(lián)網(wǎng)對等實體間的信息交互方式。相比傳統(tǒng)的民間借貸，P2P的最大特點是點對點，即最終資金供給方和最終資金需求方直接建立借貸關系，資金鏈條較短，借貸關系扁平化。而以網(wǎng)絡為中介，可以突破信息傳遞的時間和空間限制，最直接結果就是信息相對透明，借貸雙方撮合效率提高，撮合時間縮短。

　　P2P貸款人的風險主要是來源于借款人的信用風險。國內P2P可以分為兩類，即有擔保模式和無擔保模式。

　　在擔保模式P2P中，承擔借款人信用風險的主要是擔保人，所以貸款人一般只獲得一個固定的利率，而貸款項目的風險溢價則以浮動擔保費或服務費的形式歸擔保方所有。由于此類模式的擔保人一般實力比較雄厚，經(jīng)過擔保人連帶責任擔保的債權一般不會讓貸款人蒙受損失——貸款人承擔的風險很小，如果僅就這點出發(fā)，這種模式的整個運作機制類似于銀行的存貸業(yè)務。如果這類業(yè)務繼續(xù)膨脹，勢必要求平臺機構和擔保機構規(guī)范化、制度化經(jīng)營程度提升，這即可能使得業(yè)務更類似于銀行業(yè)務，而部分頂級的平臺機構和擔保機構，則有可能成為中國首批虛擬銀行(只提供線上服務的銀行)。

　　無擔保模式P2P中，有P2P機構向客戶提供本金保證計劃等措施承攬部分信用風險，但大部分信用風險仍由貸款人承擔，故借款人付出的利息都歸貸款人所有，平臺公司的風險補償由貸款費用承擔。目前，無擔保模式為了與有擔保模式競爭，多數(shù)機構引入了本金保障計劃機制，而一些激進的做法加重了平臺的運營風險。